[老马论币]比特币价格回调：解密比特币背后资金流向的秘密

在加密货币市场，价格波动一直是投资者关注的焦点。历史经验告诉我们，即使在牛市中，每月减仓10-20%是常见现象。2021年第一季度，BTC首次突破4万美元的历史高点，但在攀升至6.5万美元时，经历了4次约20%的调整。比特币市场的回调并不少见，因为它在创下新高后继续探索价格发现之旅。因此，减仓往往是加仓的好机会。没有人能在市场底部准确购买，所以防止预测底部是明智之举。

BTC历史回调

BTC最近一周的最近一周(BTC)尤其是动荡。BTC价格一度突破历史高点，超过7.3万美元，但随后在周五经历了约10%的回调，跌破6.7万美元。与3月初相比，上周可持续资本利率回归健康水平，结算增加部分挤出市场杠杆。

资金费率热图VS.BTC币价

尽管市场发生了变化，但上周现货BTC ETF仍然吸引着强劲的资金流入。据悉，财富管理平台Cetera已批准四个BTC现货ETF，允许顾问将资金配置到BTC。这一趋势表明，更多的机构资本仍在涌入市场。此外，根据Bitwise与财务顾问的对话，许多RIA平台正在加快现货ETF的审批流程。人们普遍担心美国债务水平的上升，这一直是比特币作为替代价值存储方式的有吸引力的论点之一。

未来价格走势的最大影响因素可能是宏观环境和ETF现货流入是否能满足预期。虽然个别投资者可能会从BTC中撤资购买ETF，但总体而言，ETF资金持续流入，上周稳定货币流入数十亿美元，创下单周观测历史最高点。资本流入尚未达到饱和。

稳定币流入

ETF资金流入

在矿业股方面，投资者普遍提前避险，认为比特币减半对矿业股不利。但这可能导致矿业股的分化，盈利能力差、成本高的矿业股可能在减半后被淘汰，而优质矿业股的市场份额可能会增加。因此，现在可能是购买高质量矿业股票的时候了，而不是绕过它们。

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