[发哥炒币]申请以太坊现货ETF的贝莱德，是时候进入了吗？

贝莱德现货以太坊 ETF 最早上市需要几个月的时间。SEC 有长达 240 这可能会将开始日期推迟到明年秋天。

纽约 - 11 月 30 日，贝莱德CEO Larry Fink 正在通过现货 ETF 申请进一步涉足加密世界

简述

世界上最大的资产管理公司贝莱德刚刚提交了上市以太坊现货 ETF 申请。消息一出，以太坊立即飙升，从以太坊立即飙升，从 1,880 美元上涨近 10%，短暂上涨至 2,100 美元以上。

贝莱德消息传出后，以太坊大涨

背景

以太坊价格的飙升和 6 比特币在月份的反弹几乎是一样的。当时，贝莱德还提交了上市BTC ETF 申请。ETF 它们是交易所交易基金，为投资者购买资产敞口提供了一种方便的方式，而不需要直接购买背后的标的资产。这一特点对数字货币投资者特别有吸引力，许多人因购买实际资产而面临技术和安全挑战。

BTC在 6 BTC在本月飙升 20% 以上，因为很多业内人士认为拥有贝莱德 (BlackRock) 有影响力和声誉的资产管理公司不会在没有成功预期的情况下提交申请。值得注意的是，到目前为止，美国证券交易委员会还没有允许任何加密资产的现货 ETF 申请(虽然乐观情绪日益增强，但目前尚未获批)。因此，尽管BTC自该日期以来一直在上升 45%，但发展过程并不顺利。事实上，这个资产就在那里 10 在月份再次反弹之前，几乎所有的秋季涨幅都有所回落。

展望与影响

首先要记住的是，贝莱德现货以太坊 ETF 最早上市需要几个月的时间，而且不能保证它会上市。SEC 有长达 240 这可能会将开始日期推迟到明年秋天。此外，重要的是要注意比特币和以太坊控制状态之间的关键差异，这可能会导致额外的延迟。

虽然包括美国证券交易委员会在内的绝大多数相关方都同意BTC不是一种证券，也不属于其管辖范围，但以太坊的前景略显严峻。事实上，美国证券交易委员会主席 Gary Gensler 多次在这个问题上含糊其词，包括和众议院金融服务委员会主席帕特里克·麦克亨利 (R-NC) 是否认为以太坊是一个高调的证券时期。值得注意的是，美国证券交易委员会针对美国证券交易委员会 Coinbase 和 Binance 在交易所提起的任何诉讼中，以太坊都不包括在未注册证券中。

尽管这种差异可能不会直接决定以太坊是否可以包括在内 ETF 但这样的争论仍然可以缓解这一过程。如果交易所需要下架，可能会损害全球流动性和控制，使市场更加脆弱。美国证券交易委员会也可能希望在允许跟踪其他资产之前了解现货BTC ETF 交易情况。所有这些都意味着，在一两周的兴奋之后，如果追随者突然出现，这种兴奋可能会持续下去。

让我们更详细地讨论一下。

以太坊在加密世界中占有独特的地位，因为它跨越了安全港 / 价值存储代币与整个加密行业相比更高 beta/ 更不稳定之间的界限。这意味着它的价值主张具有风险规避和资产增长的特点。这种混合模型近年来得到了证实，以太坊的表现优于BTC，但落后 Solana 的 SOL

然而，随着人们对现货BTC的了解， ETF 兴趣与日俱增，剧本与日俱增，剧本与日俱增 2023 每年都有逆转。现在，投资者认为比特币正在经历残酷的经历。 2022 一年后回到数字货币领域的最佳方式。以太坊在价格上明显落后于BTC。此外，网络使用和活跃参与者等关键基本面在一年内没有太大变化。

所有这些都代表以太坊在 ETF 申请前几个月前景黯淡。尽管它在比特币的推动下开始小幅上升，但它的月实际波动率是近五年来的最低水平。即使在牛市中，以太坊的隐含波动性（对未来波动性的预期）也落后于BTC。

2023 以太坊的隐含波动率仍然较低

如何决策

投资者应谨慎购买大量以太坊，新闻不会改变以太坊的所有基本属性或轨迹。

即便如此，以太坊在加密世界中的突出地位使之成为任何投资组合的重要组成部分，但必须以负责任的方式进行。因此，大多数以太坊投资者可能希望立即关注现货市场，并逐步建立多头头寸。现货市场有几种选择，集中交易所是购买现货以太坊最常见的方式。然而，由于集中的一方掌握了这些交易所，它们也带来了风险。例如，除非你试图取出资产，否则无法验证资产是否确实存在。缺乏透明度是正确的 FTX 崩溃的原因之一。人们已经采取了一些措施来缓解这种风险，比如储备证实，但它们并不完美。对于零售投资者来说，交易所的成本也可能更高。比如，Coinbase 收取一笔简单的交易 300 每个基点的成本。

虽然名字是这样的，但这七个是基于 ETH 期货交易所交易基金实际上跟踪了比特币的现货价格。这些可以直接从经纪人账户购买，无需持有人拥有数字货币。然而，除了成本比例，这些也可能带来隐藏的东西「展期成本」。展期成本和必须每一次 30 购买更高价格的月度期货合约所产生的额外成本最终会传递给消费者。幸运的是，在波动性较低的阶段，这些成本可以最小化。

美国顶级以太坊期货 ETF 关键数据来源:福布斯

如果你有更多的冒险精神，选择一组合适的多空对冲策略应该更值得考虑，也就是说，做更多的以太坊同时做更少的竞争对手，比如 Solana 的 SOL、Cardano 的 ADA 和 Algorand 的 ALGO。但请注意，从历史上看，这些资产与牛市和熊市密切相关。如果你想承担更大的风险，你可以考虑使用期货或期权合约的杠杆，或者购买旨在翻倍以太坊回报的杠杆 ETF 股票（但请注意，风险也成倍增加）。为了对冲，也可以直接做空以太坊或者购买 ProShares 空头以太坊战略（SETH：纳斯达克)就是这样 ETF。

最后，如果有人对可能打折的以太坊感兴趣，可以选择灰度以太坊信托基金（ETHE：OTCQX）。他们目前的交易价格与资产净值相比是折价的 18%。问题是，他们背后的以太坊现在是不可赎回的。然而，如果 Grayscale 能够将 ETHE 转换成 ETF（它在 10 本月提交申请)，除现货价格上涨外，还可能获得小幅溢价。