在 1 月份现货 ETF 获批之前，投机活动激增，导致长期持有者 (LTH) 要么套现获利，要么将其持有的资产重新配置到新的 ETF 产品中。
这导致自 11 月以来 LTH 供应余额从峰值 1,499.6 万比特币大幅减少约 29.95 万比特币。 值得注意的是，对 GBTC 流量的分析表明，2021 年约有 66.1 万 BTC 流入，15.15 万 BTC 流出，剩余的 LTH 供应（总计 14.8 万 BTC）正在被投资者支出。 这一趋势与之前的研究一致，表明随着市场价格接近历史最高价，LTH 开始分配其持有的资产。
