摘要：次日，据互换合约显示，美联储到2024年5月份降息25个基点的可能性达到100%。老黄认为，在美国不会出现经济衰退的前提下，在接下来的牛市行情中，BTC价格是有望突破10万美元/枚的。留给美国的似乎只有美联储的量化宽松政策了。...
12月1日加密市场行情取得“突破性”成果，相比于前几次试探性突破38000美元，这次是实打实地站稳在38000美元上方。
取得如此“成就”的主要原因被市场归结为BTC现货ETF更确定性通过概率，对此，老黄认可，但并不认为是主要原因。因为在老黄看来是宏观经济状况推动了这一切的发生。
11月28日，美元指数DXY失守103，为8月底以来首次，日内跌幅0.15%。当天，CME（芝加哥商品交易所）上BTC和ETH的期货升水达1.5%左右，达到2021年3月牛市期间的行情。
次日，据互换合约显示，美联储到2024年5月份降息25个基点的可能性达到100%。
11月30日美国核心PCE数据公布，根据数据显示似乎美联储再次开启了“预期管理”模式。在随后的发言中多位美联储官员表示了进一步加息的可能性，并强调目前根本没有考虑降息，现在判断美联储是否已经结束加息还为时过早。
试图借此缓解美债销售“无人问津”的局面，事实也正如美联储所预期，在其宣布后十年期美债利率“止跌”，出现些微抬头。但值得注意的是，似乎市场很难再就此买账。
据数据显示，过去一个季度里美国国债增发10000亿美元，在11月份又追加了6000亿美元，而这部分国债购买方70%以上来自美国居民.....如果单凭老百姓购买力是很难维持国债持续增长的。
更为关键的是，据高盛报告显示，美国国债在2024年还要在今年基础上增加60%（约2万亿美元），那么谁来购买呢？通过利率继续升高维持增发情况只能会出现经济衰退的局面。
众所周知，目前美联储继续量化紧缩政策、债主国持续抛售美债的情况下如何维持国债的持续销售和持有方继续持有？
自今年7月26日“最后一次加息”已经过去4个月有余，在此期间美联储不断释放加息预期，但始终未曾有过实际行动。尤其是在公布完9月经济数据后，市场基本判断本轮加息正式结束。
也是在此时，美国国债利率来到近些年历史高位，10月19日十年期国债利率达到5%附近。在这种情况下，国债吸引走了大量市场流动性，也是在这之后随着美债收益率逐渐下降，市场流动性恢复，推高了BTC价格。
现阶段，随着降息预期的日益临近，我们可以预见美债总体利率将持续保持下降水平。这就意味着，将有更多的流动性回归到市场并参与到投资活动中。
老黄认为，在美国不会出现经济衰退的前提下，在接下来的牛市行情中，BTC价格是有望突破10万美元/枚的。
事实上老黄认为，经济衰退是会发生的。尽管当前美国只有3成的概率会出现经济衰退，但这一概率会随着已经发生的经济流出美国而继续增长，并最终在未来2-3年左右时间让美国陷入经济衰退。
虽然这看起来很矛盾，但就目前情况而言，高息政策已经不可能更高了，债务还会继续增发，指望我国或者日本英国购买吗？留给美国的似乎只有美联储的量化宽松政策了。
正如卢麒元先生所说的，降息预期的出现会引起十亿美元为单位的资金流出美国，附加各国美债抛售情况加剧，届时，必将出现风险资产承压。BTC价格也会下跌。
值得注意的是，在这种极端情况下唯一受益的可能只有黄金，也正是有经济衰退的预期存在，致使一直以来黄金的价格居高不下。
