摘要：该分析师指出，全球央行每年可购买超过600吨黄金，直至2030年，使其在外汇储备中的份额达到10%。金融分析师吉姆·格兰特（JimGrant）警告债券将出现“代际熊市”（一种长期且深远的债券市场下跌趋势）。...
过去几年，全球央行年净购买金额持续超过1000吨，澳新银行产品分析师预测，未来至少六年，央行对黄金的需求将继续旺盛。分析人士指出，全球央行每年可以购买600多吨黄金，直到2030年，其外汇储备份额达到10%。中国可能占全球官方黄金需求的最大份额。
澳大利亚银行的分析师指出，央行的年度黄金需求几乎翻了一番，目前占全球总需求的25% 到30%。2023年，央行净购买黄金总量为1037吨。仅比2022年的几十年纪录低45吨。其中，中国是2023年最大的黄金客户，中国人民银行官方消息称，今年黄金储备增长了225吨。
2022年央行黄金购买总量为1136吨。这是自1950年以来净购买量的最高水平，包括自1971年以来被废除的金本位。
澳新银行分析师表示，最近一轮的价格通胀促进了央行的黄金需求。他指出，近期全球通胀影响、发达市场激进政策加息、新兴市场（EM）央行对外汇储备的估值损失增强了黄金在投资组合中对债券的吸引力。
他认为，人们对债券市场(尤其是美国国债)的信心下降是央行转向黄金多元化的另一个原因。“对美国固定收益资产的信任下降和非储备货币的崛起是支持央行购买黄金的其他原因。”
澳大利亚和新西兰银行指出，美国国债约占全球外汇储备总额的59%，但自美联储实施货币紧缩计划以应对严重的价格通胀以来，债券价格大幅下跌。
利率上升也导致美元走强，使得偿还以美元计价的债务变得更加昂贵。据澳大利亚和新西兰银行介绍，2022年亚洲央行外汇储备下降约50%是由于估值损失，“这种损失规模相当大，可能会在人们心中留下挥之不去的苦涩记忆。因此，央行选择分散其储备资产，减少对债券的依赖并不奇怪。”
金融分析师吉姆·格兰特·格兰特（Jim Grant）警告债券将出现“跨代熊市”（长期而深远的债券市场下跌趋势）。格兰特去年夏天在一次采访中说，他认为我们正处于债券市场疲软和利率上升的长期趋势的开始，这可能会持续几十年。
格兰特指出，他推断，我们可能已经开始了新一轮的长期利率上升周期。这一判断不是基于特定的理论，而是基于对市场模式的分析。他回顾说，2020年和2021年，市场上出现了令人惊叹的负回报债务证券，令人惊叹。媒体保留了相关的统计数据。即使到目前为止，全球仍有约1000亿债券以负回报率定价，但在高峰期，这一金额一度接近18亿美元。
格兰特说，对债券资产的前所未有的乐观情绪是非常独特的，因为在债券收益率下降和价格上涨的背景下，投资者仍趋之若鹜。
澳新银行表示，最近，央行购买黄金的行为可能是大规模抛售美元计划的一部分。全球货币体系不断发展，新兴市场推动本币用于国际支付。据报道，中国正在用人民币与俄罗斯进行贸易结算，印度和其他地区的参与者也在推动用本币清算对外贸易。这种不断发展的多货币体系将导致外汇储备资产配置的逐步变化，黄金可能在这一发展过程中发挥重要作用。
文章转发自：金十数据
