山寨季的玩法：放弃对具体标的的追逐，而是专注于板块的选择和全面掌握权重；抓住行业的领头羊，在泡沫中寻找补涨机会。摘要：从市值排行榜也可以看出，参照基本面例如tvl、用户、叙事等维度，大部分已经是相对公允了；每个板块基本上都是炒作1-2个月，但是不同的板块又会有交织和重叠，在这个周期更加明显，因此做板块择时的难度会更高，这也是山寨季所独有的魅力。...
对于已经被市场所熟知的标的，现在已经不值得纠结持有哪些；一方面，大部分项目的价值已经得到充分挖掘。尽管在熊市中有很多被低估的项目，例如pendle、rndr、stx、sui、link、blur、beam等... 但是这些标的的价格在慢牛市中已经被敏锐的聪明资金推高；从市值排行榜也可以看出，参照基本面如tvl、用户、叙事等维度，大部分已经相对公允；市场充斥着大量项目和事件的利好消息，大部分标的都在谱写新的故事，因此新的边际信息的参考意义也不大；另一方面，从收益的角度看，如果还存在牛市周期，现在已经从牛市初期过渡到中期，牛市初期的任务主要是挖掘价值，可以选择被低估的标的获取未来的成长Alpha，但是在牛市中后期，是享受行业泡沫的时候，山寨季中伴随泡沫产生的平均收益已经是加了杠杆的alpha，只要抓住各个板块的领头羊，即使没有抓住领头羊搏板块尾部资产的补涨，一般都能够获得不错的收益。因此，未来几个月获得超过市场平均收益的关键已经从标的价值差挖掘过渡到板块的选择和择时。每个板块一般都是炒作1-2个月，但是不同的板块又会有交织和重叠，这个周期更加明显，所以做板块的择时难度会更高，这也是山寨季所独有的魅力。对于大部分人来说，简单的策略就足够了，买入并持有领头羊，山寨季泡沫的alpha并不会缺乏；但对于追求更高收益的玩家，需要深入研究板块轮动的逻辑，当然伴随着更大难度和风险。
